中泰证券、中航证券联合保荐金天钛业IPO项目质量评级C级 发行市盈率较高 实际募集金额缩水超4成

（一）公司基本情况

全称：湖南湘投金天钛业科技股份有限公司

简称：金天钛业

代码：688750.SH

IPO申报日期：2023年6月29日

上市日期：2024年11月20日

上市板块：上证科创板

所属行业：有色金属冶炼和压延加工业

IPO保荐机构：中航证券、中泰证券

保荐代表人：孙捷、陈懿

IPO承销商：中航证券、中泰证券

IPO律师：湖南启元律师事务所

IPO审计机构：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况：

被要求说明招股说明书对金天集团主营业务的披露是否客观准确；被要求准确披露商标授权许可期限，保证招股说明书披露内容前后统一；被要求删除招股说明书“客户集中度高的风险”“供应商集中度高的风险”“安全生产的风险”“应收账款及应收票据回收的风险”“存货余额较大及跌价的风险”“募投项目实施风险”中的发行人竞争优势、风险对 策及类似表述；被要求删除尚未取得授权及证书的专利相关披露内容；被要求提供“先进”“领先”“国内首次突破” “实现替代”及类似表述的客观依据；被要求进一步说明发行人是否符合科创板定位。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期：不扣分

2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，金天钛业的上市周期是510天，低于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

（6）发行费用及发行费用率

金天钛业的承销及保荐费用为5696.27万元，承销保荐佣金率8.60%，高于整体平均数7.71%。

（7）上市首日表现

上市首日股价较发行价格上涨320.39%。

（8）上市三个月表现

上市三个月股价较发行价格上涨192.18%。

（9）发行市盈率

金天钛业的发行市盈率为24.72倍，行业均数17.54倍，公司是行业均值的140.94%。

（10）实际募资比例

预计募资11.20亿元，实际募资6.62亿元，实际募集金额缩水40.84%。

（11）上市后短期业绩表现

2024年，公司营业收入较上一年度同比增长0.91%，归母净利润较上一年度同比增长3.04%，扣非归母净利润较上一年度同比增长2.13%。

（12）弃购比例和包销比例

弃购率 0.11%

（三）总得分情况

金天钛业IPO项目总得分为79分，分类C级。影响金天钛业评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，实际募集金额大幅缩水，弃购率 0.11%。这综合表明，虽然公司短期内盈利能力较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

责任编辑：公司观察